Schloss Wachenheim AG (SWA) is een toonaangevende Europese producent van mousserende en parelwijnen, met een geschiedenis die teruggaat tot 1888. De diverse productportfolio omvat mousserende, parelende, niet-mousserende en alcoholvrije wijnen, naast aanvullende producten zoals cider en dranken op basis van wijn. SWA heeft vestigingen in Duitsland, Frankrijk en Oost-Europa, exporteert naar ongeveer 80 landen en maakt gebruik van haar sterke marktposities, met name in alcoholvrije mousserende wijnen (30% marktaandeel in Duitsland) om de groei te stimuleren.
Kwaliteit
SWA heeft een breed productassortiment en een gediversifieerde merkenportefeuille. Dankzij de productie-expertise van het bedrijf kan het inspelen op uiteenlopende consumentenvoorkeuren, van eersteklas mousserende wijnen die op traditionele wijze worden gemaakt tot kosteneffectieve, grootschalige aanbiedingen die via tankgisting worden geproduceerd. SWA blinkt ook uit in innovatie en heeft moderne alcoholarme/niet-alcoholische productlijnen ontwikkeld. Het bedrijf is aanwezig in belangrijke markten zoals Duitsland, Frankrijk en Oost-Europa en wordt versterkt door een groeiende e-commerce aanwezigheid.
Groei
Het bedrijf is goed gepositioneerd om gebruik te maken van zijn diepgewortelde erfgoed en tegelijkertijd in te spelen op opkomende kansen in de markt voor mousserende wijn. Het bloeiende alcoholvrije segment, dat naar verwachting zal groeien met een CAGR van 6,6% in Europa, sluit aan bij de nieuwste investering van SWA om de alcoholvrijmakingscapaciteit te verdubbelen tot 30 miljoen liter per jaar. Daarnaast spelen de investeringen van het bedrijf in e-commerce in op jongere, tech-savvy consumenten en positioneren SWA als een toegangspoort voor het ontdekken van wijn, waarbij traditie wordt gecombineerd met innovatie om te gedijen in een dynamische markt.
Waardering
SWA is ondergewaardeerd ten opzichte van haar peer group, met een EV/EBITDA multiple van 4,5x voor FY24 en 3,5x voor FY26, aanzienlijk onder de sectorgemiddelden. Dit weerspiegelt een aantrekkelijk instappunt voor investeerders. Bovendien suggereert het DCF-model een reële waarde van EUR 22,02 per aandeel, wat duidt op een aanzienlijke stijging ten opzichte van de huidige aandelenprijs. De DCF bevat conservatieve aannames voor de omzetgroei (CAGR 2025E-32E van 2,4%) en benadrukt het vermogen van SWA om een stabiele vrije kasstroom te genereren. De waardering wordt verder ondersteund door een aantrekkelijk dividendrendement van meer dan 4%.
Aandeleninformatie
Bedrijf: Schloss Wachenheim AG
Beurs: XETRA
Ticker: SWA
ISIN: DE0007229007
Over de auteur
Deze analyse wordt je aangeboden door MWB Research en vertaalt niet de mening van Pennywatch. MWB Research is een Duits bedrijf en doet professioneel aandelenonderzoek naar (vooral) Duitse aandelen voor institutionele beleggers conform MIFID II richtlijnen. Meer informatie kan worden gevonden via de ResearchHub.
Tot 8,5% rente 
