Eigenlijk sinds onze aankoop van Catana Group hebben we zeer enthousiast over het bedrijf geschreven. Waar we bij andere winstgevende posities vaak wat winst afroomden, deden we dit bij Catana Group tot dusver nog niet. Reden hiervoor zijn de positieve ontwikkelingen bij het bedrijf. Het bedrijf groeit hard en tot op heden transformeert het bedrijf uitstekend mee.
Ook met het management lijkt het snor te zitten, uitdagingen zoals snelle groei, corona, en problemen in de aanleveringsketen werden uitstekend gemanaged. Als resultaat hiervan zien we vandaag de hoogste koers van het jaar op de borden. Hierdoor komt de all time high van begin vorig jaar plots weer in zicht. We kijken op het moment van schrijven tegen een koerswinst van 254,88% aan.
Door de gunstige koersontwikkeling heeft het bedrijf inmiddels een weging van meer dan 11% in onze totale portefeuille. De impact van koersschommelingen wordt hierdoor steeds groter. In dit artikel gaan we eerst kort in op de huidige waardering en vervolgens proberen we voor komende jaren wat houvast te vergaren. Dit doen we doormiddel van het schetsen van een drietal scenario's.
Waardering opgelopen, maar aandeel is nog steeds niet duur
Sinds onze laatste update in januari is er geen nieuws naar buiten gekomen omtrent Catana Group. In december maakten we een berekening dat een omzet van 274,82 miljoen in 2023/2024 kan worden behaald. We zijn er nog niet, maar de cijfers van januari bevestigden dat deze prognose inderdaad gehaald kan worden. Dit zou neerkomen op een winst van ~0,984 per aandeel.
Toen we de berekening maakten kwam dit neer op een 6,33x de winst over 2023/2024. Inmiddels is de koers een aardig stukje opgelopen, waardoor er 7,67x de winst voor het bedrijf wordt betaald. Hiermee kunnen we niets anders stellen dan dat het aandeel nog steeds niet duur is.
