Vorige week kwam Catana Group met de definitieve jaarcijfers. Eerder werden de omzetcijfers al bekend gemaakt. Onder aan de streep stond er een solide winst van 19,3 miljoen, maar eigenlijk hadden beleggers op iets meer gerekend. Dit was dan ook de reden dat de markt teleurgesteld reageerde en dit uitte zich in een koersdaling van het aandeel.
Een dergelijk fenomeen hebben we eerder gezien. Vorig jaar oktober noteerde de koers van Catana Group op een koers van 4,77 euro, ook toen werden de cijfers niet goed ontvangen. Contrair aan de markt noemden we het bedrijf toen een koopkans. Een vergelijkbare situatie lijkt zich nu opnieuw voor te doen. Weliswaar op een hogere koers (5,80 euro), maar waarderingstechnisch is het aandeel juist goedkoper.
Gek genoeg worden wij juist enthousiast na de gepubliceerde cijfers. Puur cijfermatig kunnen we niets anders doen dan het koersdoel verhogen. We gaan dan ook lijnrecht in tegen de markt en pakken opnieuw uit met een koopwaardige aanbeveling. Hieronder lees je waarom.
Recordomzet en winst
Allereerst kijken we naar de cijfers van vorig jaar. Catana Group heeft een gebroken boekjaar en ze verdienden in 2021/2022 toen netto 15,3 miljoen op een omzet van 148,6 miljoen.
Afgelopen boekjaar (2022/2023) werd er 19,3 miljoen euro winst gemaakt op een definitieve omzet van 207,3 miljoen euro. Dit komt neer op op een nettowinstmarge van 9,3%.
Beleggers leken wat te schrikken van de teruglopende marges. In dit geval is het zaak om vast te stellen of dit een tijdelijk of structureel is. In onze berekening van oktober gaan we immers uit van een nettowinstmarge van 11% volgend jaar. We noemden dit getal toen zelfs conservatief. Kan die 11% volgend jaar wel gehaald worden?
Dit artikel gaat nog verder, maar is alleen voor premium leden. Wil je verder lezen?
Word nu premium lid en ontvang onbeperkt toegang tot al onze kooptips, analyses en inzichten
