Tijdens een stukje onderzoek naar (potentiële) concurrenten van Catana Group kwamen we bij toeval op de website van een bedrijfje uit dat elektrische boten bouwt. Het bedrijfje staat pas sinds augustus 2022 op de beurs en viel op door de lage marktkapitalisatie ~9 miljoen.
Het bedrijf wekte onze aandacht toen we zagen dat de nettokaspositie hoger is dan de beurswaarde. Kortom, de cash minus de schulden zijn meer waard dan marktkapitalisatie. In dit geval kunnen we spreken van een negatieve enterprise value en dit is één van de dingen die we graag zien bij bedrijven.
Toen we doorspeurden werd het nog interessanter. Het bedrijf blijkt namelijk een spin-off van een andere beursgenoteerde botenmaker. Toen we de cijfers erop nasloegen bleek dat ook dit bedrijf meer cash heeft dan de beurswaarde.
Het moederbedrijf heeft een belang van iets meer dan 44% in de spin-off, waardoor we via de aanschaf van de aandelen blootstelling kunnen krijgen aan twee negatief gewaardeerde bedrijven.
Nu handelen de bedrijven natuurlijk niets voor niets op zulke lage waarderingen. Vaak kleeft er een verhaal aan vast. Het risico op deze investering kan dan ook als zeer hoog worden aangemerkt. Tegenover dit risico staat dat er sprake is van een aanzienlijk potentieel. Laten we er snel induiken.
Dit artikel gaat nog verder, maar is alleen voor premium leden. Wil je verder lezen?
Word nu premium lid en ontvang onbeperkt toegang tot al onze kooptips, analyses en inzichten
Tot 8,5% rente 
