Het volgende aandeel is een relatief klein Brits bedrijfje met een notering aan de beurs in Londen. Het bedrijf levert privéjets en gespecialiseerde helikopterdiensten aan overheden, bedrijven en particulieren. Op de beurs heeft het sinds de omgekeerde overname in 2015 een slechte staat van dienst gehad. Het ging rond de 300 pence naar de beurs, maar vandaag is hier slechts nog maar zo'n 1/3 van over.
Verborgen waarde
Kort geleden was dit maar liefst 1/6 van de introductiekoers. Dat er al die tijd wel meer waarde verborgen zat in het bedrijf dan de koers reflecteerde bleek afgelopen oktober. Er werd een deal bekend gemaakt waarbij het onderdeel vliegtuigonderhoud werd verkocht voor 131 miljoen dollar aan een private equity partij. De beurskoers steeg op dit nieuws bijna 100%, van 50 pence richt 100 pence, hetgeen gelijk staat aan 1 pond.
De verkoop is onderdeel van een herziene strategie. Eerder wilde het bedrijf vooral groeien door wereldwijd overnames te doen in de markt van privé jets. Sinds dit jaar zegt het management het anders te willen doen. Het management zet in op vraag gestuurde groei en zegt bovendien dat er aanzienlijke ruimte is voor margeverbetering.
Niet-kernactiviteiten zullen worden verkocht om de balans te versterken en dit zal tevens moeten leiden tot lagere kapitaaluitgaven. Het overschot? Dat zal moeten worden teruggegeven aan aandeelhouders via dividenduitkeringen of share buybacks.
Een deel van de verkoopprijs van het onderdeel vliegtuigonderhoud, zal volgend jaar dan ook worden uitgekeerd aan aandeelhouders via een superdividend. Naar schatting zo'n 55 pence.
Dit artikel gaat nog verder, maar is alleen voor premium leden. Wil je verder lezen?
Word nu premium lid en ontvang onbeperkt toegang tot al onze kooptips, analyses en inzichten
